威廉指標選股：2025 年最新實戰技巧與應用指南

揭開威廉指標 (Williams %R) 的神秘面紗：判斷超買超賣與捕捉股價轉折的利器

當你踏入廣闊的股市海洋，各種技術分析工具令人目不暇給，試圖為我們指引方向。在眾多指標中，威廉指標（Williams %R），有時也簡稱W%R或WMSR，是一個與常見的KD指標原理相似、但呈現方式獨特的動量振盪指標。它主要用於判斷股價在特定週期內是否處於相對的超買或超賣狀態，並協助我們尋找潛在的股價轉折點。想像它就像是一個彈簧，衡量股價近期被拉伸到了什麼程度。理解並善用威廉指標，能幫助你在複雜的市場中，更有依據地做出交易決策。

• 威廉指標主要用於檢測市場的超買與超賣狀態。
• 該指標的值範圍通常在0到-100之間。
• 透過該指標，交易者能夠找到股價的潛在轉折點。

威廉指標的身世與核心：探究它的計算公式

威廉指標由美國著名的交易員兼作家拉里·威廉斯（Larry R. Williams）於1973年在其著作《我如何賺得一百萬》（How I Made One Million Dollars Last Year Trading Commodities）中發表。它的計算原理相對直觀，核心是比較最新收盤價與過去N天的最高價及最低價之間的相對位置。標準的威廉指標計算公式如下：

• 威廉指標 (W%R) = (N天最高價 – 今日收盤價) / (N天最高價 – N天最低價) * (-100)

你可能會問，為什麼要乘以-100呢？這是為了讓指標的數值通常落在0到-100之間（或有些平台顯示為0到100，但這是將結果取絕對值或未乘-100所致）。這樣設定的目的是為了讓數值越高（越接近0），直觀上代表價格越接近過去N天的最高價，也就是超買；數值越低（越接近-100），代表價格越接近過去N天的最低價，也就是超賣。這種負值區間的設定，能更直接地對應價格高低與超買超賣的狀態，方便交易者判讀。

項目	說明
N	參數代表計算的週期天數，通常使用10天或14天。
超買	當指標數值接近0（-20以上），表示市場可能變得過熱。
超賣	當指標數值接近-100（-80以下），表示市場可能變得過冷。

公式中的N參數代表計算的週期天數。拉里·威廉斯最初建議使用10天或14天作為參數。目前市場上最常用的參數是14天。你可以根據自己的交易週期和偏好進行調整，短線交易者可能偏好較小的N值（如7天），中長線交易者可能使用較大的N值（如28或42天），以觀察更長期的價格相對位置。

KDJ 的攣生兄弟？威廉指標與 KD 指標的異同解析

如果你對KDJ指標有所了解，你會發現威廉指標的計算公式與KDJ中的RSV（Raw Stochastic Value）值非常相似。RSV的公式是：

• RSV = (今日收盤價 – N天最低價) / (N天最高價 – N天最低價) * 100

比較一下，你會發現威廉指標的分子是(N天最高價 – 今日收盤價)，而RSV的分子是(今日收盤價 – N天最低價)。分母則完全相同。這意味著在同一個N週期內，威廉指標與RSV的數值加總會是一個常數(約等於100或-100)，它們呈現一種相對的互補關係。

指標	計算原理
威廉指標	衡量收盤價距離最高價的距離。
KDJ指標	衡量收盤價距離最低價的距離，包括平滑的K值和D值。

因此，威廉指標可以說是RSV的一個變體，專注於衡量收盤價距離週期內最高價的距離，而RSV衡量的是收盤價距離最低價的距離。它們都是動量震盪指標，用於判斷價格在週期內的相對位置和速度。不同之處在於，KDJ引入了K值和D值，對RSV進行平滑處理，形成快慢線（K為快線，D為慢線），並有一個J值反映超買超賣的極端程度。而標準的威廉指標通常只有一條線，相對更加敏感，能更快速地反映價格的變化。

不過，我們也可以透過設定兩個不同週期的威廉指標（例如14天和28天W%R），將它們疊加在圖表上，以此模擬KDJ指標的快慢線概念，利用交叉訊號進行判斷，這屬於威廉指標的進階應用。

掌握超買超賣關鍵：威廉指標的數值判讀區間

威廉指標的數值通常介於0到-100之間，這整個區間可以大致劃分為幾個重要的區域，幫助我們判斷市場的狀態：

• 超買區 (Overbought Zone)：當威廉指標數值位於-20以上 (接近0)，代表目前的收盤價非常接近過去N天的最高價。這通常被視為市場處於強勢或超買的狀態。這時候追高買進的風險相對較高，可能面臨回檔修正。
• 超賣區 (Oversold Zone)：當威廉指標數值位於-80以下 (接近-100)，代表目前的收盤價非常接近過去N天的最低價。這通常被視為市場處於弱勢或超賣的狀態。這時候股價下跌的空間可能有限，反彈的機率相對較高。
• 震盪區 (Oscillation Zone)：當威廉指標數值介於-20到-80之間，代表股價在過去N天的範圍內正常波動，沒有明顯的極端超買或超賣訊號。這是一個相對中性的區域，單純依賴威廉指標較難判斷明確的買賣點。
• 中線 (-50)：-50是威廉指標的中線。它通常被視為多空力量的分水嶺。當指標位於-50以上，表示近期價格偏向上半部區間，多頭力量較強；當指標位於-50以下，表示近期價格偏向的下半部區間，空頭力量較強。

區域	數值範圍	交易意義
超買區	-20以上	市場強勢，回檔風險高。
超賣區	-80以下	市場弱勢，反彈機率高。
震盪區	-20到-80之間	正常波動，難判斷買賣點。
中線	-50	分水嶺，多空力量均衡點。

理解這些區間的意義，是運用威廉指標的第一步。但請記住，超買不代表股價一定會跌，超賣也不代表股價一定會漲。這些區間僅僅告訴你股價相對於過去一段時間的相對位置，以及市場當前的動量狀態，需要進一步分析確認。

尋找股價轉折：威廉指標的經典買賣訊號解讀

單純看到威廉指標進入超買或超賣區並不構成明確的買賣訊號。更有價值的訊號通常發生在指標線離開這些極端區域的時候：

• 超賣區回歸訊號 (潛在買點)：當威廉指標線從超賣區 (-80以下) 由下往上突破-80時，這可能是一個買進訊號。它代表股價結束了極度弱勢的狀態，開始有反彈或回升的跡象。就像一個被過度拉伸的彈簧開始收縮。
• 超買區回歸訊號 (潛在賣點)：當威廉指標線從超買區 (-20以上) 由上往下跌破-20時，這可能是一個賣出訊號。它代表股價結束了極度強勢的狀態，開始有回檔或下跌的跡象。就像一個被過度擠壓的氣球開始洩氣。

這兩種回歸訊號是威廉指標最經典的應用之一，旨在捕捉股價從極端狀態恢復正常時可能產生的轉折。這是偏向右側交易的思路，等待市場動能開始改變時才進場或出場。

穿越中線 -50：趨勢轉折的判斷依據

除了超買超賣區的回歸訊號，威廉指標的中線 (-50) 穿越也提供了判斷趨勢轉折的線索。中線可以視為市場力量強弱的平衡點：

• 由下往上穿越-50 (多頭轉強訊號)：當威廉指標線從-50以下區域向上突破-50時，這通常被視為趨勢轉多或動量轉強的訊號，可以作為買進的參考。這表示收盤價開始穩定地靠近或超越週期內的均值位置。
• 由上而下跌破-50 (空頭轉弱訊號)：當威廉指標線從-50以上區域向下跌破-50時，這通常被視為趨勢轉空或動量轉弱的訊號，可以作為賣出的參考。這表示收盤價開始穩定地靠近或跌破週期內的均值位置。

穿越情況	信號解讀
由下往上穿越-50	趨勢轉多，參考買進。
由上而下跌破-50	趨勢轉空，參考賣出。

中線穿越訊號通常比超買超賣區的回歸訊號更晚出現，但可能更能確認一個中期趨勢的形成或改變。你可以根據自己的交易風格，選擇更看重哪一種訊號。

進階應用：威廉指標的背離與多週期共振

要更深入地運用威廉指標，我們需要學習它的背離（Divergence）現象，以及如何結合多週期分析：

• 背離（Divergence）：這是技術分析中一個非常重要的概念，也適用於威廉指標。背離是指價格走勢與指標走勢出現不一致的情況，可能預示著當前趨勢即將反轉。
  • 高檔背離（空頭背離）：當股價創新高，但同一時期的威廉指標卻未能創下新高（形成一個較低的高點）時，這構成高檔背離。它暗示著儘管價格仍在上漲，但上漲的動能已經開始減弱，是潛在的賣出訊號或頂部反轉預警。
  • 低檔背離（多頭背離）：當股價創新低，但同一時期的威廉指標卻未能創下新低（形成一個較高的低點）時，這構成低檔背離。它暗示著儘管價格仍在下跌，但下跌的動能已經開始減弱，是潛在的買進訊號或底部反轉預警。

  背離訊號通常比單一的超買超賣訊號更具參考價值，尤其是在市場關鍵的轉折點。學會識別背離是提升指標應用準確性的重要一環。

• 多週期共振：將威廉指標應用於不同時間週期的圖表上（例如日線、週線、月線）。如果不同週期的威廉指標同時發出買進或賣出訊號（例如日線和週線的威廉指標都從超賣區回升），這種多週期共振的訊號通常更強烈，更值得信賴。這需要你在看盤軟體中疊加多個威廉指標或切換不同週期圖表進行觀察。

這些進階應用需要更多的實戰經驗和盤感，但掌握它們能讓你從威廉指標中挖掘更多有價值的資訊。

威廉指標的阿基里斯腱：鈍化與過度敏感的挑戰

沒有任何一個技術指標是完美的，威廉指標也不例外。在使用時，你必須警惕它的局限性：

• 指標鈍化（Dulling）：在極端的單邊強勢行情中，威廉指標可能會長時間停留在超買區（強勢上漲）或超賣區（強勢下跌），呈現鈍化狀態。此時，指標並未回到震盪區，但價格仍在持續創高或創低。這時候，單純依賴超買賣回歸訊號可能會讓你錯失大行情或過早離場。鈍化是強勢趨勢中的正常現象，它表示市場動能非常強勁。
• 過度敏感：由於威廉指標的計算基於收盤價與最高/最低價的瞬間位置，它對價格的變動相對敏感。尤其是在參數N較小時，容易產生頻繁的買賣訊號，造成過度頻繁的操作（Whipsaws）或誤判。

局限性	解釋
指標鈍化	指標在極端強勢行情中長時間停留於超買或超賣狀態，難以作為參考。
過度敏感	對價格變動過於敏感，容易造成頻繁操作或誤判。

這些限制意味著，單獨使用威廉指標進行決策風險較高。你必須認知到在某些市場環境下，威廉指標的參考價值會降低。

獨木難支：將威廉指標與其他技術工具結合應用

鑑於威廉指標的局限性，最明智的使用方式是將它作為眾多分析工具中的一員，與其他技術指標或分析方法結合使用，進行組合策略：

• 搭配趨勢指標：例如移動平均線（均線系統）、MACD指標等。在多頭趨勢中（股價在均線之上，MACD在零軸之上），當威廉指標回落到超賣區並向上回升時，是較為可靠的逢低買進訊號。在空頭趨勢中（股價在均線之下，MACD在零軸之下），當威廉指標反彈到超買區並向下回落時，是較為可靠的逢高賣出訊號。趨勢指標可以幫助你過濾掉在逆勢中產生的、準確性較低的威廉指標訊號。
• 搭配成交量：成交量是確認動能強弱的重要指標。當威廉指標發出買進或賣出訊號時，如果伴隨著成交量的明顯放大，則訊號的可靠性會更高。例如，低檔背離伴隨放量上漲，是較強烈的底部訊號。
• 搭配其他震盪指標：例如RSI指標、布林帶。RSI同樣是超買超賣指標，兩者可以互相確認。布林帶則提供了一個動態的價格通道，當價格觸及布林帶上下軌，同時威廉指標也發出超買超賣訊號時，訊號會更為強烈。
• 結合價格形態：例如W底、圓底、頭肩頂等經典價格形態。當形態即將完成或突破時，若威廉指標也從超賣區回升或形成低檔背離，則對形態的判斷提供了額外的確認。

透過多種工具的交叉驗證，你可以顯著提升威廉指標買賣訊號的可靠性，降低誤判和過度交易的風險。這也是專業交易者常用的策略。

實際操作：如何在看盤軟體中查詢與設定威廉指標？

幸運的是，威廉指標是一個非常普及的技術指標，幾乎所有的看盤軟體或主要財經網站（例如Yahoo奇摩股市、鉅亨網、TradingView等）都提供了這個指標。通常你可以在技術分析圖表的指標列表中找到它，名稱可能是「Williams %R」、「W%R」、「WMSR」或「威廉指標」。

添加指標後，你可以根據需要修改參數N（預設通常是14），並觀察指標線在0到-100之間的波動。大多數軟體也會預設標示出-20（超買區上緣）和-80（超賣區下緣）這兩條關鍵水平線，有些甚至會標示-50中線，方便你直接判讀。你可以根據自己的偏好調整這些水平線的顏色或粗細。

開始時，建議你先觀察一些你感興趣的股票，如台積電（2330）、聯發科、奇鋐等，看看威廉指標的走勢與股價的關聯性，特別是回顧過去的超買超賣回歸、中線穿越和背離訊號，對比它們發生後股價的實際表現。這有助於你建立對威廉指標的感覺和經驗。

總結：威廉指標，一個值得你認識的動量夥伴

總而言之，威廉指標（Williams %R）是一個強大的技術分析工具，能有效幫助你識別股價的超買或超賣狀態，並捕捉潛在的股價轉折點。它的計算原理與KDJ指標有異曲同工之妙，數值範圍通常在0到-100之間。

透過觀察指標線是否進入並離開-20以上的超買區或-80以下的超賣區，以及它穿越-50中線的時機，你可以獲得潛在的買賣訊號。更進一步，識別股價與威廉指標之間的背離，能為你提供更可靠的反轉預警。

然而，你也必須謹記威廉指標的局限性，特別是它在強勢趨勢中的鈍化問題以及對價格變動的過度敏感。因此，我們強烈建議你不要單獨依賴威廉指標進行交易決策。務必將它與其他有效的技術指標（如移動平均線、成交量、布林帶等）或基本面分析結合使用，進行更全面的組合策略判斷。

技術分析是一個不斷學習與實踐的過程。將威廉指標納入你的工具箱，並勤加練習，結合多種分析方法，相信它能成為你在股市中尋找機會、掌握進出場時機的好夥伴。

威廉指標選股常見問題（FAQ）

Q：威廉指標的理想參數設定為何？

A：一般市場最常使用14天作為參數，但可以根據個人交易風格調整。

Q：如何利用威廉指標確認買入時機？

A：當指標從超賣區回升突破-80時可視作潛在買入信號。

Q：威廉指標是否適合長期投資者使用？

A：雖然適合短期交易，但長期投資者也可透過其信號找出轉折點。