2025負背離警訊：股市風險預測與指標分析
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負背離：股市風險的警訊
你是否聽過「負背離」這個詞？在技術分析中，它就像一位沉默的預言家，當股價創新高時，卻發出市場可能反轉的警訊。讓我們一起深入了解這個重要的技術指標，以及它如何幫助你評估股市風險。
什麼是負背離？
負背離 (Negative Divergence) 指的是股價持續上漲，甚至創下新高，但與此同時，相關的技術指標，例如 相對強弱指數 (RSI)、移動平均收斂散度 (MACD) 等，卻未能同步創新高，反而呈現下降趨勢。這意味著股價的上漲動能正在減弱，市場可能出現超買現象，暗示著未來股價可能下跌。你可以把股價想像成一輛汽車，技術指標就是引擎的轉速表。當汽車加速前進（股價上漲）時，轉速表卻開始下降（指標下跌），這就表示引擎可能出現問題，汽車的加速能力將會受限。
- 負背離是一種技術分析訊號，用於預測股價下跌。
- 常見的技術指標包括RSI和MACD。
- 負背離表示股價上漲的動能正在減弱。
以下是一個簡單的表格，說明負背離的判斷方式：
| 指標 | 股價 | 趨勢 |
|---|---|---|
| RSI/MACD | 創新高 | 下降 |
經濟學家 Rosenberg 提出的負背離指標
經濟學家 David Rosenberg 警告，美國股市的牛市正面臨風險，理由是存在四個負背離指標。負背離指的是股價上漲，但關鍵技術指標卻下跌，這是市場可能反轉的警訊。自去年10月底以來，標普500指數已上漲25%，Rosenberg認為這波漲勢可能需要大幅回調。 那麼，具體有哪些指標值得我們關注呢？Rosenberg 提出了以下四個負背離指標：
- 道瓊運輸平均指數： 道瓊工業指數創下歷史新高，但道瓊運輸平均指數未能確認這一趨勢。這可能暗示著整體經濟活動並未同步增長，因為運輸業通常被視為經濟的領先指標。
- 高收益債券： 股市創新高，但高收益債券相對於美國國債的表現不佳，表明市場的風險偏好正在降低。投資者可能開始轉向更安全的資產，例如美國國債。
- 科技股： 科技股持續創新高，但相對於整個股市的表現趨於平穩。即使科技股持續創下新的歷史新高，也暗示科技股的漲勢可能接近尾聲。
- 高貝塔值股票： 股市創新高，但高貝塔值股票（高風險股票）的表現不如低貝塔值股票。這反映出市場的避險情緒正在升溫，投資者可能變得更加謹慎。
Rosenberg 警告說，這些負背離持續的時間越長，主要指數的漲勢就越脆弱，逆轉的風險也就越高。這些指標可以幫助你評估市場風險，並做出更明智的投資決策。
以下表格整理了Rosenberg提出的負背離指標：
| 指標 | 股市表現 | 市場情緒 |
|---|---|---|
| 道瓊運輸平均指數 | 未確認道瓊工業指數創新高 | 經濟活動可能未同步增長 |
| 高收益債券 | 表現不如美國國債 | 風險偏好降低 |
| 科技股 | 相對於整體股市趨於平穩 | 漲勢可能接近尾聲 |
| 高貝塔值股票 | 表現不如低貝塔值股票 | 避險情緒升溫 |
財政部住宅租金標準最新變革：更貼近市價
除了股市，房地產市場的變化也與我們息息相關。財政部近日公布了 113 年度住宅租金標準，出現了兩大變革，旨在更貼近市價，提供國稅局查核房東租金所得申報是否如實的參考依據。 房東是否如實申報租金所得一直是國稅局查核的重點項目，因此，財政部例行公布的住宅租金標準就成為一個重要的查核依據。你可能會想知道，這項政策的變革會對我們產生什麼影響呢？
具體來說，113 年度租賃所得標準，各縣市略有不同。例如：台北市住宅租金標準為房屋評定現值的 22％；新北市、桃園市、台中市、台南市、高雄市，及其他縣市，住宅租金標準為房屋評定現值的 20％。 如果房東申報的租金，明顯低於租金標準，且無正當理由，稽徵機關就會依據標準核定。 此外，如果出租的對象為低收入戶或身心障礙者等弱勢團體，且租金收入低於市場行情，則可以適用較低的租金標準。 這項政策變革意味著政府對於租金所得的查核將更加嚴格，房東需要更如實地申報租金所得，以避免被稽徵機關核定補稅。對於租屋族來說，了解最新的租金標準也有助於評估租金的合理性。
關稅政策與經濟背離：全球貿易的挑戰
特朗普政府的關稅政策，雖然與傳統的負背離定義不同，但也被視為一種經濟背離，背離了美國長期以來支持的全球化和自由貿易基石。 這種政策的出現，又將如何影響全球經濟呢？
特朗普政府推出的「對等關稅」，其背後邏輯是如果一個國家對美國的出口多於進口，就被視為「作弊」，應徵收關稅以糾正這種失衡。但這種觀點與傳統經濟學理論相悖，因為各國比較優勢不同，貿易順逆差是自然現象。 關稅政策旨在促使製造業回流美國，但可能損害美國企業的全球供應鏈和品牌形象，並可能導致通膨上升，甚至引發經濟衰退。 此外，關稅政策也可能促使其他國家形成新的經濟聯盟，以擺脫對美國的依賴。 這種經濟背離，可能會對全球貿易格局產生深遠的影響，投資者需要密切關注相關發展。
寵物險：年輕飼主的新選擇
隨著少子化及網路資訊發達，越來越多年輕人透過網路投保寵物險。 產險業者表示，投保寵物險的飼主以 20～40 歲年輕人居多，且最重視寵物險的醫療理賠。這顯示寵物在現代社會扮演的角色越來越重要，寵物險也成為一種不可或缺的保障。 那麼，為什麼年輕飼主特別重視寵物險的醫療理賠呢？
富邦產險統計 2023 年至 2024 年投保該公司寵物險的飼主，20～40 歲占比約 60%。國泰產險數據也顯示，自 2023 年 8 月開賣寵物險新商品以來，20～40 歲飼主投保比例維持近 6 成。 富邦產險指出，2024 年寵物險理賠以疾病事故為大宗，其中皮膚炎及腸胃疾病為主要就醫原因，傷害事故則以碰撞受傷為主要就醫原因。 國泰產險強調，寵物醫療費用是飼主較在意的保障，例如寵物換季皮膚過敏。寵物醫療技術及設備日趨進步，醫療費用也愈來愈高。 年輕飼主可能更重視寵物的健康，也更願意花費在寵物的醫療上。 因此，在選擇寵物險時，醫療理賠的範圍和額度就成為他們關注的重點。
親子理財：從小培養理財觀念
除了自身的投資理財，許多父母也開始重視子女的理財教育。 根據國內最大基金交易平台基富通的統計，越來越多的父母運用子女的紅包、獎助學金或小額理財進行投資，且超過 8 成採取定期定額方式規劃子女高等教育基金。 你是否也正在考慮如何為孩子規劃未來的教育基金呢？
基富通統計顯示，逾 3 成的父母都有為家中子女開戶，其中超過 8 成採取定期定額。每月固定投資 3,000 元的比例約 4 成，而 3,000～5,000 元、5,000～8,000 元的人，都各有 1 成 5。 定期定額的基金類型以股票型基金為主，占比達 75％，其次是平衡型基金，達 2 成左右。 基富通總經理王
父母幫子女定期定額最愛的十檔基金，投資屬性偏向積極為主、穩健為輔，反映了能夠適度承擔風險。定期定額前十大基金中，有三檔為退休專案基金，包括安聯四季成長組合基金、群益全民成長樂退組合基金、國泰泰享退2049目標日期組合基金；五檔為台股基金，包括安聯台灣科技基金、安聯台灣智慧基金、野村優質基金、統一黑馬基金、安聯台灣大壩基金；兩檔聚焦科技產業，即貝萊德世界科技基金、摩根美國科技基金。 定期定額投資可以分散風險，也能夠長期累積財富，是為孩子規劃教育基金的好方法。 此外，父母也可以藉此機會教導孩子理財觀念，讓他們從小就養成良好的財務習慣。
以下表格整理了父母為子女定期定額投資的基金類型：
| 基金類型 | 占比 |
|---|---|
| 股票型基金 | 75% |
| 平衡型基金 | 20% |
市場資金流向：散戶的投資行為
台股在 3 月最終日大跌 906.99 點，創下歷史第四大跌點，3 月全月共下跌 2,357 點，跌幅相當驚人。 這種股災，會如何影響散戶的投資行為呢？
受到川普關稅戰衝擊，散戶全嚇瘋。中央銀行將公布 3 月金融情況，被認為是「散戶風向球」的證券劃撥存款餘額恐不樂觀，市場預估將有大幅下降壓力，不排除一次減少千億元。 由於三月份台股受到國際情勢影響，出現大幅下跌，許多散戶投資人可能因此受到損失，並將資金撤出股市，導致證券劃撥存款餘額大幅下降。 這也反映出散戶對於市場的信心受到打擊，轉趨保守。 當市場出現劇烈波動時，散戶往往會受到情緒的影響，做出追漲殺跌的行為。 因此，了解市場資金流向，可以幫助你判斷市場的情緒，並做出更理性的投資決策。
技術分析：進階交易者的利器
除了負背離，還有許多技術分析工具可以幫助你評估市場風險，並提升交易技巧。 技術分析是透過研究過去的市場數據，例如價格、成交量等，來預測未來的價格走勢。 當然，技術分析並非萬能，但它可以提供你一些參考依據，幫助你做出更明智的投資決策。
負背離常見問題（FAQ）
Q：負背離一定代表股價會下跌嗎？
A：負背離是一種警訊，表示股價可能下跌，但並非絕對保證。還需要參考其他技術指標和總體經濟因素來綜合判斷。
Q：負背離適用於所有股票嗎？
A：負背離適用於大多數股票，但對於一些波動較小的股票，參考價值可能較低。
Q：如何確認負背離的有效性？
A：可以觀察股價是否跌破重要支撐位，或者其他技術指標是否發出賣出訊號，來確認負背離的有效性。
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